10月上市6只新股5只盘中临停，上市初期波动大警惕回撤风险

时间： 2024-10-26 02:39     浏览量：503

10月24日早盘，两只新股快速跳水触发临停，这一现象引发市场高度关注。

上市首日，六九一二（301592.SZ）、苏州天脉（301626.SZ）双双高开800%，随后迅速回落，双双因“盘中成交价较开盘价首次下跌超过30%”而触发临时停牌。之后两股走势均较为平稳，最终收盘均上涨超450%。

申万宏源研究新股策略首席分析师彭文玉对第一财经记者分析称，新股开盘后涨幅回落，波动较大，造成因下跌而临停属于较为正常的现象。在临时停牌阶段，投资者可以继续申报也可以撤销申报，有利于投资者及时防范风险。

盘中临停并不鲜见，今年以来已有15只股票在上市首日盘中停牌，占比20%。其中，10月以来，上市6只股票，有5只新股在上市首日盘中临停。

10月以来，A股市场新股首日涨幅明显扩大。彭文玉称，新股上市后的股价表现往往受到市场情绪、首发估值、发行节奏等多因素的影响，投资者投资新股需要对新股进行深入研究，合理评估其投资价值，避免因盲目追高而遭受损失。

新股上市首日频现临停

10月24日，A股市场三大指数在开盘不久出现震荡回落，之后稍有回弹，但在午后又震荡下行，全天沪指收跌0.68%，深成指收跌1.27%，创业板指收跌1.37%。

新股六九一二、苏州天脉也在开盘之后迅速回落。在双双以800%涨幅高开后，1分钟左右便因为股价相较开盘价跌幅超30%而被临停。

根据交易规则，盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过30%、60%，交易所实施盘中临时停牌，单次盘中临时停牌时间为10分钟。

也就是说，若股票出现剧烈波动，股价较当日开盘价先上涨达到或超过30%、60%，各停牌一次后，转而下跌，股价又较开盘价下跌达到或超过30%、60%，也将各停牌一次，全日最多停牌四次。

“新股上市之初，流通盘通常较小，受到资金炒作后，股价波动通常较为剧烈，因此冲高回落触发下跌临停并非偶然。”彭文玉对第一财经记者称。

在这之前，10月11日上市的强邦新材、9月30日上市的长联科技盘中最高涨幅分别一度高达2431%、1832%，但盘中均触发“下跌”临停，首日收盘分别上涨1739%、1704%。

另外，10月16日上市的上大股份、10月17日上市的托普云农也均在上市首日盘中停牌。

彭文玉认为，这是因为2024年下半年以来，新股首发估值持续低位，一二级市场估值差异扩大，上市首日涨幅平均值超320%。

六九一二、苏州天脉在盘中复牌后走势较为平稳，分别收涨476.47%、455.68%。

那么主要哪些资金在买卖？从龙虎榜信息来看，10月24日，苏州天脉前五买方均为营业部席位，其中4个席位来自东方财富在拉萨的营业部，位于买一和买四席位的东方财富拉萨团结路第二证券营业部、东方财富拉萨东环路第二证券营业部，在当日分别买入3479.43万元、2620.30万元的同时，分别卖出912.54万元、921.36万元。

卖方前两席位则为机构席位，分别卖出1104.16万元、1073.44万元。当日前五买卖方净买入7479.94万元。

六九一二则是前五买卖方均为营业部席位，其中买方均被东方财富的拉萨营业部占据，卖方中东方财富拉萨营业部占据前四席位，招商证券上海牡丹江路证券营业部为第五卖方。24日前五买卖方净买入6133.76万元。

警惕上市后回撤风险

今年下半年以来，每个月的新股上市首日涨幅平均值呈现上涨趋势。其中，10月份以来A股市场新股首日涨幅明显扩大。

根据Wind数据，7月份、8月份、9月份、10月以来的新股上市首日涨幅平均值分别为877.20%、287.88%、152.47%、105.46%。

再从新股上市首日的涨跌幅来看，今年9月30日以来，已连续有5只新股上市首日盘中最大涨幅超过1000%，这种现象在A股市场上较为罕见。

对于近期新股上市首日涨幅较大的原因，彭文玉分析称，首先，当市场情绪乐观、流动性充裕时，投资者更愿意参与新股投资，推动新股价格上涨；其次，首发估值的下移为二级市场预留了更多的空间；再次，较小的流通盘及无套牢盘，新股受到活跃资金青睐；最后，新股供应量与市场需求之间的关系也会影响新股上市表现。

9月下旬以来，市场走势和投资者情绪的改善为新股上市首日的表现奠定了基础，上证指数、沪深300指数在2024年9月15日到10月23日区间内的累计涨幅均超过20%。

另外，首发估值也出现下移。据彭文玉统计，截至2024年10月24日，2024年9月和10月上市的注册制新股平均相对行业、可比公司PE估值折价31.86%、42.54%，无新股超过行业及可比公司平均水平，估值水位相对较低。

从投资的角度而言，投资者投资新股可以通过一级市场参与打新，或者上市后从二级市场买入。

“打新角度，当前新股首发估值较低，上市首日整体涨幅较高，破发概率风险低，是参与新股申购的较好时机。但仍需密切关注新股市场首发估值变化、上市表现、发行节奏、市场情绪等要素。”彭文玉称。

就二级投资而言，彭文玉认为，新股上市后股价波动大，投资难度和风险高。尽管新股首日涨幅亮眼，但往往次日开始出现大幅回调。9月下旬以来涨幅超过5倍的5只新股，截至10月23的收盘价较首日收盘价回调幅度均超过25%，平均达46%；更重要的是，新股上市初期的盘中股价波动较大，9月下旬以来的11只新股首日振幅平均高达505%，盘中追高回撤风险较大。

“因此投资新股，需要对新股进行深入研究，包括公司的业务模式、行业地位、业绩驱动力、财务状况等，合理评估其投资价值，避免因盲目追高而遭受损失。”彭文玉说。